Libra翻開數位貨幣新篇章(2019年6月27日)


6月18日,美國社交媒體巨頭Facebook正式發佈了其加密數字貨幣項目——Libra的白皮書,在世界範圍內引發了廣泛的關注和討論。


比特幣的出現將數字貨幣和區塊鏈的概念引入了人們的生活中,而隨著其價格如過山車般的瘋狂漲跌,進一步吸引了全世界的眼球,這開始讓更多人認識和關注數位貨幣。而此次由Facebook牽頭推出的Libra又是怎樣的一種數位貨幣,具有什麼樣的特點呢?


根據Libra白皮書的介紹,可以看出,Libra將是與比特幣完全不同的一種數位貨幣。


首先,不同於比特幣標榜的匿名交易,Libra及其強調合規性。Libra推出的初衷是為全球範圍內的無銀行帳戶的低費用資金轉帳提供類似銀行的服務,所以要想得到大範圍的應用,必須受到金融部門及監管機構的認可。這也是Libra在白皮書中強調合規性並將主動配合監管部門對抗洗錢、避稅等違規行為的原因。體現在區塊鏈技術上的區別,是其他加密貨幣可以在區塊鏈的某一個分支上進行變更和轉移,而無需跟蹤和改變所有分支的交易歷史。但Libra採用簡化過的單一結構,所有交易只能由中央授權節點發起,並且始終生成永久記錄,所有交易的時間、地點、交易方式等資訊都無法隱藏,更加便於監管。


其次,Libra並沒有完全推行去中心化,而是採用了中央集權管理的方式。區塊鏈分為“許可型區塊鏈”和“非許可型區塊鏈”,前者允許實體通過許可權授予的方式運行驗證者節點;而後者允許任何符合技術要求的實體運行驗證者節點。這兩種不同的驗證方式帶來了完全不同的核心架構。Libra屬於“許可型區塊鏈”,每項交易的驗證只能由Libra協會的成員進行。這種由大公司背書的方式從某種程度上增加了Libra在推出初期的可信度和認知度,但從另一個角度來看,當Libra的普及達到一定程度後,也會給這些Libra Association的成員帶來更大的權利和責任。


再次,也是筆者以為Libra與比特幣最大的不同,就是Libra的價值具有極高的穩定性,因為其價值與實物資產一一對應。這些資產被稱為Libra儲備,包括一籃子銀行存款和短期政府債券等。根據白皮書的描述,Libra的持有者可以根據匯率將他們的加密貨幣兌換成各地的法定貨幣,就像正常的換匯一樣。比特幣的目標是成為遊離於全球貨幣體系之外的一種貨幣替代品,而Libra則更像是全球貨幣體系中的一個成員。有分析指出,比起比特幣的交易和投資價值,買賣Libra更像是在炒外匯,甚至因為採用了一籃子貨幣的計價方式,超Libra還不如外匯的波動性大。這一特點也更加符合Libra設計的初衷和定位。


第四,Libra的產生方式與傳統數位元貨幣挖礦的方式無關,其發行與銷毀均由Libra Association決定。當有人購買Libra時,相應價值的Libra就會被創造出來,購買Libra的法定貨幣則由Libra Association接收,並轉化為Libra儲備的一部分。該協會由包括Facebook,Uber,eBay,PayPal,Visa等在內的多個國際巨頭作為創始成員聯合組成。因此,Libra不存在挖礦這樣的說法,Libra Association是唯一能夠管理Libra儲備的實體,也是唯一能夠發行和摧毀Libra的實體,當法定貨幣流入換取Libra時,新的Libra就會產生;當Libra被售出並換取法定貨幣資產時,這些Libra會被銷毀。


最後,Libra本身基本不具有盈利能力和投資價值。根據白皮書的介紹,Libra儲備所產生的利息收入將用於支付系統成本、確保低交易費用和為投資者提供紅利,而Libra的持有者不會獲得其對應Libra儲備的利息收益。如果是基於這樣的運行方式,Libra Association可能會成為全球最大的銀行存款人,但卻不會分享任何利息收益。這點也和其他注重投資價值的加密數字貨幣完全不同。買入Libra等於買入一籃子銀行存款和政府證券,除了可能會存在極其微小的匯率波動外,投資Libra基本不會獲得任何收益。


從Libra的設計初衷來看,這是一個非常有價值的項目,憑藉Facebook在全球範圍內27億用戶的龐大基數,Libra一旦得到各國的認可和普及,將會成為受眾最廣且最便捷高效的資金流通方式和支付方式。購物甚至旅行都只需要帶一部手機,這種便捷的體驗相信習慣了使用微信支付和支付寶的大陸用戶絕不會陌生。但問題和阻礙同樣也在於這27億用戶過於龐大對應的國家和地區過多。微信支付和支付寶只需要直接對應人民幣資產,接受中國相關法律法規的監管就能推進業務,而Libra由於其用戶處於全球不同國家和地區,接受著不同的監管條件,採用著不同的監管要求,要想在全球範圍內實現社交和金融的大融合將會是極為困難的一件事情。但不論如何,Libra專案正在開始真正將數位加密貨幣與人們的真實生活進行更加緊密的聯繫,這已經為數位貨幣翻開了新的篇章。

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