上周,本欄提到經濟學家張五常,發表備受爭議的文章《從弗里德曼的消費函數理論看中國今天的經濟情況》,提出「在不約束樓價之外,中國的央行要盡快把通脹的年率推到6%左右,然後調校到4%,再跟着是讓這4%的通脹率持續到經濟的整體有全面性的可觀發展」。
2024年,新年伊始,88歲高齡的張五常教授,發表另一更加備受爭議的文章《希克斯的大蕭條理論可以協助今天中國的經濟》,倡議「凡是接受人民幣購買他們的物品的國家,這個國家的物品進入中國,一律零關稅」。
源自美國的經濟大蕭條(Great Depression),開始於1929年,結束於1939年。經濟學者估計,這個大蕭條導致全球的國民收入下降,最高達每年百分之五--1929到1932這三年,全球的國民收入下降了百分之十五。
關於大蕭條的經濟分析,經濟學的大師級人物,一個是英國的凱恩斯(John Maynard Keynes)(當時諾貝爾經濟學獎尚未設立,否則一定是獲獎者之一),另一個是獲諾貝爾經濟學獎的美國的弗里德曼(Milton Friedman)。前者支持,國民的消費是基於他們的收入。後者則認為,國民的消費是基於他們的財富。在這個重要的分歧上,張五常支持弗里德曼的觀點,因為此觀點得到大量的客觀證據的支持。
美經濟大蕭條 源於保護政策
這一次,張五常帶來另一個獲諾貝爾經濟學獎的希克斯(John Richard Hicks)的重要觀點。希克斯認為世界昔日的經濟大蕭條持續了那麼久,主要是因為地球上所有的重要國家,都採取保護主義,即各國的政府都大幅度地增加了貨品的進口稅。
張五常研究了大蕭條的史實後,完全支持希克斯的觀點。張五常總結道,「美國三十年代的經濟大蕭條,始於1929的股市暴跌,跟着是貨幣政策的處理頻頻失誤,導致出現了嚴重的通縮。再跟着是世界上的多個國家都採取保護政策,增加關稅,導致對外貿易急劇下降。」
張五常特別強調「所有我們知道的證據都顯示,對外貿易的自由與進出口量的增加對一個國家的經濟發展非常重要。有些人認為,外貿的收益對一個小經濟體比對一個大經濟體重要。這個觀點如果你看像香港那樣完全沒有農產品產出,沒有外貿不能生存的地區,是對的。但如果考慮到一個大國的進口量大,使出口國的平均成本下降,因而這個大進口國容易壓價,那麼外貿的利益也會偏向於大國那邊」。言簡意賅,進口量增加有助成本下降,對大國有利。
因此,張五常推崇希克斯的大蕭條理論,建議中國政府考慮推出零關稅政策,相信進出口零關稅,肯定會讓中國的經濟增長跳升。然而,推出零關稅的前提是要解除外滙管制,要讓滙率自由浮動。
如果沒有關稅,滙管不可能有效地存在,因為外滙可以通過物價的調整或虛報而過關。張五常表示「沒有聽說過一個沒有關稅但有滙管的國家」。
張五常知道,此時此刻討論解除外滙管制,肯定是不合時宜的、不現實的。怎麼辦?張五常提出一個「簡單」的建議:凡是接受人民幣購買他們的物品的國家,這個國家的物品進入中國,一律零關稅。
事實上,中國已經與40個國家和地區的中央銀行或貨幣當局簽署過雙邊本幣互換協定,總金額超過4.02萬億元人民幣,又與沙特阿拉伯、俄羅斯等國家簽署協定,以人民幣結算原油。
百家爭鳴,必出大師!毫無疑問,張五常教授的觀點肯定會被市場認為是非常激進的,全盤被採用的機會不大。筆者相信張五常教授旨在拋磚引玉,提出一個方向,讓社會討論。
筆者又相信張五常並非主張所有商品都可以零關稅,他也肯定明白全面零關稅,無法一蹴而就,因為零關稅政策具有一定的風險,需要與其他經濟政策(如貨幣政策、工業政策等)相配合才能最大限度地發揮其效用。然而,通過合理調整關稅和滙率政策,可以促進一國經濟的穩定和發展,這個道理放在任何時候都應該不會錯的。
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