市值管理（Market Value Management）是一種以提高上市公司市值為目標的管理策略，其核心是通過一系列的財務和非財務措施，來增強公司的股票市場表現和投資者吸引力。
這通常包括提高盈利能力、優化資本結構、改善治理結構、加強資訊披露、加大分紅回饋和實施股票回購計劃等。通過這些措施，上市公司能夠增強市場對其的信心，從而推動股價上漲。
1月29日，國務院國資委召開中央企業、地方國資委考核分配工作會議。會議指出，在前期試點探索、積累經驗的基礎上，將市值管理納入中央企業負責人業績考核，推動「一企一策」考核全面實施，全面推開上市公司市值管理考核。在此之前，1月24日，國資委表示「進一步研究將市值管理納入中央企業負責人業績考核」。翌日，1月25日，證監會召開2024年系統工作會議表示「加快構建中國特色估值體系，支持上市公司通過市場化並購重組等方式做優做強，推動將市值納入央企國企考核評價體系」。
國務院國資委產權管理局負責人謝小兵表示，「前期，我們已經推動央企把上市公司的價值實現相關指標，納入到上市公司的績效評價體系中，在此基礎上，將把市值管理成效納入對中央企業負責人的考核，引導中央企業負責人更加重視所控股上市公司的市場表現，及時通過應用市場化增持、回購等手段傳遞信心、穩定預期，加大現金分紅力度，更好地回報投資者。」這裏，需要特別注意的是，國資委領導特別強調「回購」和「分紅」對股價提升和市值管理的重要性，因此，可以預期央國企的回購和分紅力度有望進一步擴大。
實施市值管理考核的決定光速落地，五天之內，從研究階段，跳過試點、測試、徵求意見稿等傳統過渡階段，直接實施，充分說明了高層對資本市場的重視和急切。市場之前尚不清楚市值管理具體何時實施，及其對市場的影響。現在，隨着政策的明確落地，市場預期已經轉變為實際操作，這對於提升企業的分紅率、鼓勵企業進行大規模的回購等行為，將產生實質性的影響。
中石化將做強做優
近日，多家央企紛紛表態，將積極落實相關上市公司市值管理考核內容。中國石化（00386）表示，未來，中國石化將在做強做優主業、實現高品質發展的同時，繼續保持分紅政策的連續性和穩定性，常態化採用市值管理工具維護公司價值、提升股東回報；以投資者需求為導向，進一步提升資訊披露品質，加強資本市場溝通，增進投資者對公司的價值認同，提振投資者信心。
中國神華（01088）表示，國務院國資委研究將市值管理納入中央企業負責人業績考核，是國務院國資委落實金融強國、增強國企央企核心功能、提升核心競爭力的重要舉措，是提高上市公司品質、推動高品質發展的具體抓手。中國神華將積極做好落實。
力求創造更多價值
中國企業聯合會特約高級研究員劉興國表示，對中央企業來說，加強市值管理考核，可以倒逼中央企業在提高發展品質的同時，密切關注企業在資本市場的表現，力求為投資者創造更多價值，提供合理回報，並在資本市場實現合理估值水平。
2005年4月，國務院發布《關於上市公司股權分置改革試點有關問題的通知》（股權分置改革），旨在將大股東（非流通股股東）和小股東（流通股股東）的利益一致化，提升企業管治質量，解決一直以來，大股東重視「企業資產值」多於「企業市值」的利益不對稱問題。
隨着企業市值正式被到列入企業管理人的考核指標，央企管理人的個人利益與央企市值（即股價）表現深度掛鈎，將促使企業管理人從更高的層次，推動央國企更加重視上市公司的品質及市場表現。這對市場而言，肯定是重大的利好。「中特估」將繼續主導港股及中資股的龍年行情，尤其關注該等財政寬裕，有能力回購和派高息的央國企。