踏入十一月，香港的高級別金融論壇特別多，先是香港投資推廣署主辦的香港金融科技周（Hong Kong Fintech Week），接着香港金融管理局主辦的國際金融領袖投資峰會（Global Financial Leaders' Investment Summit），緊接其後是一連四天的AVCJ私募及風險投資峰會（AVCJ Private Equity & Venture Forum）。參與會議的機構涵蓋銀行、證券、資產管理、主權財富基金、私募股權和風險投資、對冲基金和保險公司等各個金融界別，演講嘉賓來自全球主要金融機構要員，其言論具備一定的代表性和影響力。
筆者有幸獲邀參與其中。與參會者言談之間，不難發現，他們大都是香港解除抗疫風控措施後，首次赴港的。
赴港的目的，更多是求索，希望親自了解及體驗疫後香港的最新發展狀況，包括營商環境、投資環境和法治環境的變化。
他們不諱言，過去一段時間在各大媒體，看到很多關於香港和內地的負面報道，其中包括抗疫期間，香港和內地採取的有別於美西方國家的抗疫管控措施，導致的種種生活和工作的不習慣；港區國安法推出以來，香港法治環境的變化，讓他們懷疑香港法律的獨立性；持續不斷的中美貿易摩擦，導致的種種營商困難和不確定性；中國房地產市場泡沫爆破，對中國的經濟影響巨大，特別是金融和消費市場，曾經被認為大到不能倒的中國房地產市場轟然倒下，熱議多年的「中國崩潰論」是否真的已經到了。
全球經濟都不會好
有一位參會者更告知，他們在中國內地和香港的投資正在持續減少中，通俗一點就是說，他們一直在撤資。
這與內地政府公布的最新數據很同合。根據中國國家外滙管理局11月3日公布的數據，今年第三季度，內地錄得自1998年以來，外商直接投資（Foreign Direct Investment, FDI）首次負增長，赤字118億美元。
事實上，自今年五月以來，中國內地的FDI，以每月雙位元數的速度下滑。在這種大環境下，港股和A股，難兄難弟，跌跌不休，就不難理解了。
「美國減息日，港股雄起時？」嘉賓們沒有直接表態，只表示在長期高息的大環境下，全球經濟都不會好，沒有一個地方的經濟可以獨善其身。再加上，過去幾年全球資本市場低迷，市場積累了大量的項目退出需求。據統計，全球私募基金管理的資產，目前有四萬億美元未變現利潤（Unrealised Profit），亟需套現（拋售）以應付投資者的贖回和分紅需求。這意味着，大量的項目需要套現，資產的拋售壓力龐大。一言以蔽之，市場拋壓沉重，復甦需時。
明年中才有機降息
至於大家非常關注的美國經濟前景，阿波羅（Apollo Global Management）首席經濟學家斯洛克（Torsten Slok）表示，美國的下行風險有五：
一、家庭儲蓄用盡；
二、學生貸款還款重啟；
三、美聯儲加息對消費者、企業和銀行的影響日漸浮現；
四、中國、日本和歐洲經濟放緩；
五、非經濟原因導致長期利率居高不下。
他又預期高息將會持續一段比較長的時間，最快也要到明年年中才有機會降息，而且幅度不會大。
港股和A股同樣便宜，應該如何選擇？有參會者表示A股的前景應該比港股好，因為「A股有人救，港股沒人救」。他相信中央即將推出明確的針對A股的救市政策，前景自然會明朗一點。反觀港股，雖然香港政府也在想方設法，推出政策以求吸引全球資金，其中包括重啟投資移民計劃、大力引進高端人才和家族辦公室，但遠水救不了近火。
以上是筆者參會的點滴，內容並不全面，只希望協助大家了解市場。