3月5日，比特幣（Bitcoin）價格高見69,000美元，事隔兩年，再創歷史新高。比特幣總市值超過12,000億美元，與Facebook母公司Meta的市值相若。今年以來，比特幣價格已升六成，主要受惠於美國證券交易委員會（SEC），今年一月批准首批現貨比特幣交易所買賣基金（Bitcoin Spot ETF）發行，及比特幣挖礦獎勵（Bitcoin Mining）預計在今年4月下旬減半（Bitcoin Halving的双重利好消息影響。比特幣挖礦獎勵減半後，屆時，每十分鐘的比特幣供應，將由現在的6.25枚，降至3.125枚。
加密幣交易所市值超港交所
大家都知道，商品價格是由供應和需求所決定。理論上，當供應減少，而需求上升時，價格自然會水漲船高。因此，在比特幣供應面臨減少（供應減少）及現貨比特幣交易所買賣基金發行（需求上升）的情況下，自然刺激了投資者的看漲情緒。此外，受比特幣帶動，加密貨幣交易所Coinbase，二月份以來，股價大漲超過50%，市值突破500億美元，超越港交所（00388）和德國交易所，一躍成為全球第四大上市交易所，緊隨紐約證券交易所（NYSE）、納斯達克（Nasdaq）和歐洲交易所（Euronext）。
比特幣的狂升，令一度低迷的虛擬資產，再次成為投資市場的討論和關注熱點，FOMO（害怕錯過，Fear of Missing Out）情緒再度湧現。
目前，市場除了討論比特幣的投資前景外，大家都在關注香港政府如何進一步完善虛擬資產的監管框架？香港監管機構何時批准現貨比特幣交易所買賣基金發行？香港這個國際虛擬資產之都何日建成？
自從香港財經事務及庫務局在2022年10月發表《有關虛擬資產在港發展的政策宣言》以來，虛擬資產市場不斷發展。產品推陳出新的同時，個別加密貨幣價格出現了大幅波動的情況，國際組織及各地監管機構亦明確表示加強監管虛擬資產。凡此種種，令人認為虛擬資產步入「寒冬」，亦有人在JPEX事件後問及政府對虛擬資產的政策是否轉變。
香港財經事務及庫務局的回應清晰，「香港虛擬資產的方針是着重風險為本的穩健監管，透過秉持「相同活動、相同風險、相同監管」的原則並落實整全的規管，應對虛擬資產活動在投資者保障以及洗錢和恐怖份子籌集資金方面的風險。我們確信，透過提供穩健而透明的規管環境，方可有效鼓勵金融創新。」一言以蔽之，重點發展虛擬資產行業，力建國際虛擬資產之都，「開弓沒有回頭箭！」
建基於這些原則，香港政府設立了虛擬資產服務提供者（VASP）發牌制度及監管要求，並於去年6月1日起實施，現時已有兩間持牌虛擬資產交易平台透過牌照升級，可向零售投資者提供比特幣和乙太幣（Ether）的交易服務。持牌平台受證券及期貨事務監察委員會（SFC）監管，給予投資者相當大的保障。截止3月5日，根據證監會網站顯示的申請名單，目前還有24家公司提出VASP牌照申請。
為進一步完善虛擬資產的監管框架，香港政府正在進行虛擬資產場外交易和穩定幣的兩大立法工作。
穩定幣是虛擬資產重要組成
一個健康的虛擬資產生態圈，肯定需要一些場外交易場所（Over-the-counter, OTC）。場外交易場所多數以實體鋪或網上平台形式營運，因此比較容易接觸到普羅大眾。
事實上，去年一些有關無牌虛擬資產交易平台的詐騙個案，亦有場外交易場所參與其中，誤導投資者將資金轉至這些無牌平台。因此，香港政府認為有需要把場外交易場所納入監管，目前正就擬議的監管框架展開諮詢，4月24日結束。
穩定幣更是虛擬資產生態圈中的一個重要組成部分。香港財經事務及庫務局與香港金融管理局就穩定幣發行人（Stablecoin Issuer）監管制度的提出立法建議。擬議監管制度要求所有符合條件的法幣穩定幣（Fiat-Referenced Stablecoin, FRS）發行人，須獲取金管局發出的牌照。相關立法建議剛於2月29日完成諮詢。制度透過風險為本的方式監管法幣穩定幣發行人，提供具透明度和合適的規限，以管理潛在的貨幣與金融穩定風險。金管局並將推出「沙盒」安排，向有意並已有具體計劃在香港發行法幣穩定幣的發行人，傳達監管期望和提供合規指引，同時收集他們對監管要求的意見，以促進後續監管制度的落實，並確保制度切合監管目標。
虛擬資產，越早監管，越快成主流。穩定幣和場外交易都是虛擬資產生態圈建設，不可或缺的重要組成部分。一個清晰的、市場友好的監管框架，肯定會助力香港虛擬資產之都的建設。