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另類投資從小眾奔向主流(2021年7月8日)


在過去的很長一段時間裏,另類資產都是一個默默無聞的小眾領域,即便是「另類資產」這個名稱,也是因為有別於主流資產類別而得名。但隨着近些年來全球刺激性政策的無節制推出和全球流動性持續過剩,另類資產開始逐漸走進人們的視野中,近兩年更是隨着虛擬貨幣和NFT等虛擬資產領域的爆發式增長,而成為了資產配置領域中舉足輕重的重要組成部分。


另類資產滿足精神需求


一直以來,資產配置都是傳統金融和不動產的地盤,一提到資產配置,大多數人最先想到的都是股票、基金、債券、房產這些標準的資產類別,但隨着社會的發展和時代的進步,人們開始不滿足于傳統資產類別與地方政治及經濟過強的正相關性,開始尋求能夠跨越通脹,甚至跨越經濟週期的資產類別,於是,以藝術品、收藏品、奢侈品乃至虛擬貨幣、NFT等為代表的的另類資產正式登上了資產配置的大舞台。


另類資產成為資產配置的重要組成部分是有其必然性的。首先,是社會的進步和物質的富足,帶來了更多精神層面的需求,也孕育出了更加多元化的審美標準,資產配置正在面臨前所未有百花齊放的需求大爆炸。


而另類資產從藝術品到消費品、從實物到虛擬、從用的到吃的,從看的到聽的,無論是從數量上還是從形式上,「總有一款適合你」,能夠完全貼合市場的需求,所以在資產配置領域中佔據愈來愈重要的位置是水到渠成的。


其次,金融體系的全球化令傳統資產類別呈現出較高的相關性,金融海嘯能夠在短短幾天內迅速席捲全球就是最佳的例證。而資產配置的核心目的之一就是分散投資,降低資產之間的相關性。


另類資產中恰恰有很多品類是能夠跨越地域、語言、文化形成共識的,大到雕塑名車,小到郵票錢幣,乃至虛擬世界中的一個NFT作品,當他們能夠在人群中形成共識時,就具備了超脫經濟和政治因素影響的特質,這也使得另類資產成為了擺脫傳統資產高相關性的絕佳選擇。再次,是科技的進步必將產生新的市場和需求,新生代跳出傳統框架的束縛,追求財富重構和階級重構的過程也必須擺脫傳統資產類別,引入全新的資產類別,以虛擬貨幣和NFT為代表的虛擬資產就是新生代向傳統富人階級發起的一次挑戰,而這些虛擬資產同樣歸類於另類資產之中。


另類資產想像空間無限


而比起傳統資產類別,另類資產更具吸引力的一點是想像空間無限,市場機會無限。傳統的資產配置領域早已是一片紅海,品類固化、模式單一,無論是投資者還是服務機構,都很難在充滿巨大壓力的同質化競爭中長期保持優勢。但另類資產則不同,另類資產是一個發散性的市場,可以產生無數的賽道和細分領域,尤其是在虛擬資產出現後,更是帶來了無限的可能,在新興的NFT市場甚至傳出了「萬物皆可NFT」的口號。在這樣一個藍海中,無論是投資者,還是服務機構,都更容易找到一個適合自己的位置,獲得更高的回報和更好的發展。

另類資產的崛起已經勢不可逆,隨着社會的發展和科技的進步,其必將成為資產配置領域不可或缺的重要版圖。

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