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港交所延續神話需要蛻變(2022年4月7日)


2000年6月27日,港交所(00388)成功上市。上市20多年來,業績持續造好,股價屢創新高,成功締造20年200倍(含股息)的投資神話,是市場公認的股王之一。港交所長期企穩佔據全球市值最大交易所的位置,新股融資連續多年雄踞榜首,是名副其實的世界第一!


港交所由一家區域性小型交易所一躍成為世界第一,其自身努力固然重要,但更大的因素卻歸功於時勢造英雄!站在風口上的豬也會飛起來。港交所成功把握中國內地金融開放的先機,發揮香港國際金融中心及超級連絡人的優勢,為中國企業提供發展所需的資金同時,成就了自己的霸業。


作為連接中國與世界的橋樑


20多年過去了,中國已發展成為全球第二大經濟體,中國對香港的服務要求,也產生重大變化。港交所作為香港和全球的「關鍵金融基礎設施」,除了為中國企業提供資金以外,更大的作用是,作為連接中國與世界的橋樑。


2019年,港交所公布《戰略規劃2019至2021》,以「成為國際領先的亞洲時區交易所願景,連接中國與世界」為願景。為了實現這一願景,港交所聚焦三方面:第一,立足中國。港交所支持內地投資者進行全球多元資產配置及內地資本市場更加國際化,提供安全、有效、透明以及跨資產類別的投資管道;第二,連接全球。


港交所透過提供更豐富的產品和更有效的投資管道,方便全球資本投資亞太區相關資產,提供投資中國及亞洲的一站式服務,吸引更多全球資本;第二,擁抱科技。港交所善用科技,與科技龍頭建立合作夥伴關係,革新港交所核心業務,拓展新機遇。


3年過去了,港交所的願景及戰略目標成功完成,現已是明符其實的國際領先的亞洲時區交易所。未來3年,港交所怎樣規劃?


2022年3月29日,港交公布建設「面向未來的領先市場」的願景,和實現願景的三大戰略。第一,連接中國與世界。憑藉立足中國的獨特優勢,港交所將繼續為國際投資者提供投資中國增長的機遇,同時也為中國資金提供投資海外的機遇。港交所的目標是,通過拓展及提升互聯互通機制,及拓展更多中國相關的產品等努力,發展成為首選的中國離岸融資、交易及風險管理中心。第二,連接資本與機遇。港交所將連接人才、資本、企業、市場與創意,着力於業務、市場和社區的長遠可持續發展。


港交所注重以客為本,致力於提升旗下市場的吸引力、深度、活力及多樣性,鞏固其作為首選融資、風險管理及交易中心的地位,其中範疇包括增加新股集資市場的吸引力;優化市場結構,以提升交易、結算、交收及風險管理的效率;豐富港交所的產品生態圈,提供更多不同資產類別的產品及增值服務;及拓展客戶生態圈。第三,連接現在與未來。


發展數碼資產與時並進


港交所將進一步現代化基建平台;由「基建為本」模式轉型至「以客為本」模式;培養數碼化業務能力,發掘數碼化資產、ESG、私人市場及其他新興領域的機遇;及善用數據。


誠如歐冠升總裁所言,「港交所身處一個快速變化和不斷被顛覆的行業當中,數碼化、代幣化、大數據、個人化金融服務及ESG等新趨勢,正在不斷地顛覆交易所行業」。


相對於港交所的中國戰略,市場更加關注港交所連接現在與未來的具體規劃。港交所市場聯席主管蘇盈盈表示,港交所今年推出數碼資產交易平台「Diamond」。蘇盈盈指出,平台會使用智慧合約、區塊鏈、雲計算,大數據等,可二十四小時營運。平台可接受不同資產類別交易,期望可成為一站式數據、交易、交收、錢包管理平台。


港交所預告首階段先集中於碳排放權、綠色融資等ESG相關產品,但明言「不會考慮交易加密貨幣」。


港交所如何繼續輝煌,再續20年200倍的投資神話?顯而易見,單靠一個過去賴以成功的、「服務好中國一個客戶」的戰略並不足夠,如果沒有一個與時並進的數碼資產戰略加以配合,港交所的未來,甚至有被顛覆的風險。港交所不僅是股民的,更是香港的、中國的。


筆者衷心祝願港交所「連接現在與未來」的戰略落地成功。

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